The Dow Jones Industrials is down 13% year-to-date, the S&P 500 Index has lost 17% and the «bullish» Nasdaq Composite has lost 25%.
The sell-off could continue into the fall and beyond, given the variety of factors affecting investor confidence and yields. Inflation is persistently high, the Federal Reserve is determined to raise interest rates to bring it down, and the world is an even more hostile place than it was earlier in the year.
However, this year’s turmoil also offers opportunities: Stocks are cheaper than they have been in a long time, and shares of companies with competitive business models, strong balance sheets and steady cash flows are attractive.
The fixed-income market offers a wide range of possibilities, with many categories showing the highest yields in recent years.
It is tempting to focus on the macroeconomic forces that have depressed stocks and lifted bond yields in the first eight months of the year, and many Wall Street strategists do so.
But investors who choose their positions well could benefit from prevailing negative trends.
One thing to worry about this fall is quantitative tightening, or QT, whereby the Fed shrinks its balance sheet and drains liquidity from the financial system. People are underestimating the impact of liquidity risk to the market and the real economy due to QT.
U.S. gross domestic product contracted an annualized 1.6% in Q1 and 0.6% in Q2, but the underlying trends do not suggest that the economy is in recession. But if we look at the underlying dynamics of the economy, whether business, household, and consumer, the real economy doesn’t look so bad outside of inflation
You will not be right or wrong because the crowd disagrees with you. You will be right because your data and reasoning are correct.
ES
El Dow Jones de Industriales ha bajado un 13% en lo que va de año, el índice S&P 500 ha perdido un 17% y el “optimista” Nasdaq Composite ha perdido un 25%.
La venta podría continuar hasta el otoño y más allá, dada la variedad de factores que afectan a la confianza de los inversores y a los rendimientos. La inflación es persistentemente alta, la Reserva Federal está decidida a subir los tipos de interés para reducirla y el mundo es un lugar aún más hostil que a principios de año.
Sin embargo, la agitación de este año también ofrece oportunidades: Las acciones están más baratas de lo que han estado en mucho tiempo, y las acciones de empresas con modelos de negocio competitivos, balances sólidos y flujos de caja constantes son atractivas.
El mercado de renta fija ofrece un abanico amplio de posibilidades, con numerosas categorías que presentan los rendimientos más altos de los últimos años.
Resulta tentador centrarse en las fuerzas macroeconómicas que han deprimido las acciones y elevado los rendimientos de los bonos en los primeros ocho meses del año, y muchos estrategas de Wall Street lo hacen.
Pero los inversores que elijan bien sus posiciones podrían beneficiarse de las tendencias negativas predominantes.
Algo que debe preocupar este otoño es el endurecimiento cuantitativo, o QT, por el que la Fed reduce su balance y drena la liquidez del sistema financiero. La gente está subestimando el impacto del riesgo de liquidez para el mercado y la economía real debido al QT.
El producto interior bruto estadounidense se contrajo un 1,6% anualizado en el primer trimestre y un 0,6% en el segundo, pero las tendencias subyacentes no sugieren que la economía esté en recesión. Pero si miramos la dinámica subyacente de la economía, ya sea de las empresas, de los hogares y de los consumidores, la economía real no parece tan mala fuera de la inflación
Usted no tendrá razón ni se equivocará por el hecho de que la multitud no esté de acuerdo con usted. Tendrá razón porque sus datos y su razonamiento sean correcto.
PT
O Dow Jones Industrials caiu 13% até agora este ano, o índice S&P 500 perdeu 17% e o» bullish» Nasdaq Composite perdeu 25%.
A venda poderia continuar no outono e além, dada a variedade de fatores que afetam a confiança e os rendimentos dos investidores. A inflação é persistentemente alta, a Reserva Federal está determinada a aumentar as taxas de juros para derrubá-la e o mundo é um lugar ainda mais hostil do que era no início do ano.
Entretanto, a turbulência deste ano também oferece oportunidades: As ações são mais baratas do que foram há muito tempo, e as ações de empresas com modelos de negócios competitivos, balanços fortes e fluxos de caixa estáveis são atraentes.
O mercado de renda fixa oferece uma ampla gama de possibilidades, com muitas categorias oferecendo os maiores rendimentos nos últimos anos.
É tentador focar nas forças macroeconômicas que deprimiram as ações e elevaram os rendimentos dos títulos nos primeiros oito meses do ano, e muitos estrategistas de Wall Street o fazem.
Mas os investidores que escolhem bem suas posições podem se beneficiar das tendências negativas prevalecentes.
Uma coisa a se preocupar neste outono é o endurecimento quantitativo, ou QT, pelo qual a Fed encolhe seu balanço patrimonial e drena liquidez do sistema financeiro. As pessoas estão subestimando o impacto do risco de liquidez para o mercado e a economia real devido ao QT.
O produto interno bruto dos EUA foi contraído em 1,6% no primeiro trimestre e 0,6% no segundo trimestre, mas as tendências subjacentes não sugerem que a economia esteja em recessão. Mas se olharmos para a dinâmica subjacente da economia, sejam empresas, lares e consumidores, a economia real não parece tão ruim fora da inflação.
Você não estará certo ou errado porque a multidão discorda de você. Você estará certo porque seus dados e seu raciocínio estão corretos.
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