Fund managers have a notably bearish outlook, with the average cash allocation at its highest since 2001 and the allocation to global equities at an all-time low, according to Bank of America’s (BofA) monthly survey of global fund managers for September.
BofA, which surveyed 212 investors overseeing $616 billion in assets between Sept. 2 and Sept. 8, said 72% of respondents said they expected a weaker economy next year, with the most crowded trade being the U.S. dollar.
The net percentage of investors who said they were overweight in stocks was -52%, down from -26% the previous month, a lower level than during the financial crisis.
One of the most striking findings is how Europe has suddenly emerged as the big risk that could trigger a systemic credit event, in other words a debt crisis. Last month managers believed that it would be China, and its housing market crisis, that was most likely to generate a credit problem, but now, after seeing the market show signs of concern about the UK’s financial health, Europe has jumped back into the limelight.
The sovereign debt of these two regions is the biggest danger for 32% of respondents; China and its property market has fallen to second place, with 17% of respondents citing it as the biggest danger.
ES
Los gestores de fondos tienen una perspectiva notablemente bajista, con una asignación media de efectivo que es la más alta desde 2001 y una asignación a las acciones mundiales que es la más baja de todos los tiempos, según la encuesta mensual de Bank of America (BofA) a los gestores de fondos mundiales correspondiente a septiembre.
BofA, que encuestó a 212 inversores que supervisan 616.000 millones de dólares en activos entre el 2 y el 8 de septiembre, dijo que el 72% de los encuestados dijo que esperaba una economía más débil el próximo año, y que la operación más concurrida era la del dólar estadounidense.
El porcentaje neto de inversores que declararon estar sobreponderados en acciones fue del -52%, frente al -26% del mes anterior, un nivel inferior al de la crisis financiera.
Una de las conclusiones más llamativas es cómo Europa ha aparecido, de repente, como el gran riesgo que podría desencadenar un evento sistémico de crédito, en otras palabras, una crisis de deuda. El mes pasado los gestores creían que sería China, y su crisis del mercado inmobiliario, la que tenía más probabilidad de generar un problema crediticio, pero ahora, después de ver cómo el mercado da señales de preocupación por la salud financiera de Reino Unido, Europa ha vuelto a saltar a la palestra.
La deuda soberana de estas dos regiones es el mayor peligro para el 32% de los encuestados; China y su mercado inmobiliario ha caído al segundo lugar, con el 17% de los encuestados señalándolo como el mayor peligro.
PT
Os gestores de fundos têm uma perspectiva notavelmente baixa, com a alocação média em efetivo no nível mais alto desde 2001 e a alocação para ações globais no nível mais baixo de todos os tempos, de acordo com a pesquisa mensal de setembro do Bank of America (BofA) com gestores de fundos globais.
O BofA, que entrevistou 212 investidores que controlam 616 bilhões de dólares em ativos entre 2 e 8 de setembro, disse que 72% dos entrevistados disseram esperar uma economia mais fraca no próximo ano, sendo as operações mais movimentadas o dólar americano.
A porcentagem líquida de investidores que relataram ter excesso de ponderação em ações foi de -52%, abaixo dos -26% do mês anterior, um nível mais baixo do que durante a crise financeira.
Uma das descobertas mais marcantes é como a Europa surgiu subitamente como o grande risco que poderia desencadear um evento de crédito sistêmico, em outras palavras, uma crise de dívida. No mês passado, os gestores acreditavam que seria a China, e sua crise no mercado imobiliário, que provavelmente geraria um problema creditício, mas agora, após ver o mercado mostrar sinais de preocupação com a saúde financeira do Reino Unido, a Europa voltou aos holofotes.
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